Bopp Jumbo Roll ontziratzeko zinta itsasgarri profesionala

Erdi-gardenak truke-trukean negoziatzen diren funtsak, eguneroko partaidetzak ezagutarazten ez dituztenak, AEBetako Balore eta Truke Batzordeak onartu ditu eta azkenean Europara eta Asiara etortzea espero da. Frank Koudelkak, State Streeteko ETF produktuen espezialista globalak, atzo Londresen egindako komunikabideei buruzko agerraldi batean esan zuen SECk maiatzean ActiveShare ETFak eta proxy saskiak onartu zituela joan den astean. Bi ereduak ETF erdi gardenak bezala ezagutzen dira, elkarrekiko fondoen maiztasun berdineko partaidetzak azaltzen baitituzte. Oraindik truke-zerrendaren onespena behar dute, beraz, ETFak datorren urteko lehen hiruhilekoan martxan jar daitezkeela esan zuen. "Nabarmen haziko direla espero dugu ETF aktibo gardenek 90.000 milioi dolar (81.000 milioi euro) kudeatzen dituzten aktiboetan bildu baitituzte, batez ere errenta finkoetan", gehitu du Koudelkak. "Produktuek munduan zehar bidaiatuko dute eta azkenean Europara eta Asiara iritsiko dira". Brown Brothers Harriman-ek maiatzean blog batean esan zuen Precidian Investments-en ActiveShares ETF egitura SECren lehen onespena izan zela ETF produktu huts baterako, non kudeatzaileek estrategia aktiboak modu gardenean ontziratzen zituzten. Exchange Thoughts blogak honela zioen: "ETF-etan sartzeko zalantzarik izan duten kudeatzaile aktiboek orain beren estrategiak inbertitzaileen publiko zabalago baten eskura jar ditzakete euren 'saltsa sekretua' agerian utzi gabe. Orain arte, kudeatzaile aktiboak ETF merkatuan sartzen ari dira smart-beta fondo indexatuen bidez edo aktiboki kudeatutako ETF gardenen bidez". Precidianek maiatzean esan zuen ActiveShare egitura Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century eta Nuveen, besteak beste, aktibo kudeatzaileek baimendu zutela. Inbertitzaileek ETF aktibo gehiago ikusi nahiko lukete merkatuan BBH 2019 Global ETF Investor Survey-ren arabera, otsailean. “Horrek iradokitzen du aktibo eta pasiboaren arteko eztabaida ez dela zertan aukera bitar bat – ETF inbertitzaileek kudeaketa aktiboa erakargarria izan dezakete oraindik; kostu baxuagoko bilgarri batean besterik ez dute nahi», gaineratu du BBHk. "Gaur egun Precidian egitura AEBetan soilik lizentziatuta dagoen arren, ETF merkatu globalak heltzen jarraitzen duen heinean, egitura Europan eta Asian gardenak ez diren ETFen eredua izan daitekeela espero dugu". BBH-k ere hilabete honetan blog batean esan zuen SEC-ek "proxy saskiak" erabiltzen dituzten Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity eta Blue Tractor Group-en ETF egitura aktibo erdi-garden berriei onarpena eman ziela. "ETF egitura berri hauek proxy saski adierazgarri baten kontzeptua aurkezten dute, kudeatzaileek ETFn dauden azpiko baloreak kamuflatzeko edo babesteko aukera ematen diena", gaineratu du BBHk. "ETF egitura berriek ETF aktiboen aro berri bat iragar dezakete". Ciaran Fitzpatrick, ETF Europari zerbitzatzeko buruak, State Street-en esan zuen atzoko agerraldian esan zuen denbora beharko dela egitura berri horiek Europara etortzeko SECk onartu arren. "Irlandako Banku Zentrala eta Erresuma Batuko Finantza Jokabide Agintaritza IOSCOrekin lan egiten ari dira ETFen partaidetzen gardentasunean, Europako merkatu gehienek egunero ezagutaraztea eskatzen baitute", gehitu du Fitzpatrickek. "Datozen 18 eta 24 hilabeteetan aldaketa bat egon liteke, baina horrek onarpen asko behar ditu lehenik". Balore Batzordeen Nazioarteko Erakundearen 2019ko lan-programak ETFak lantzeko konpromisoa hartzen du bai inbertitzaileen babesaren eta merkatuaren osotasunaren ikuspegitik. Mundu mailako erregulatzaileen organoa Finantza Egonkortasun Batzordearekin ere lankidetzan ari da ETFen finantza-egonkortasunerako arrisku potentzialen inguruan eta aurtengo ekainean industriako partaideentzako tailer bateratua egin zuten. Fitzpatrickek ere espero du ingurumen, gizarte eta gobernu estrategietarako ETFak Europan haztea eta AEBetako jaulkitzaile gehiago eskualdean ETFak abian jartzea. "Igorle gako guztiak ESG espazioan sartzen ari dira eta sarrera berriak ere badaude", esan du Fitzpatrickek. "Bidearen hasieran gaude Europan eta ESG jokalari garrantzitsua izango da datozen urteetan". Jarraitu zuen State Street-ek ETFak mundu osoan abiarazi nahi dituzten AEBetako jaulkitzaileekin eta Hego Amerikan, Asian eta Israelen ETFak banatu nahi dituzten Europako jaulkitzaileekin harremanetan jartzen dela. "ESG bezalako produktu nitxo bat izan behar dute, faktoreak edo gai bat eta erronka da jokalari handiak dagoeneko espazio horietan daudela", gehitu du Fitzpatrickek. Adibidez, Goldman Sachs Asset Managementek aurtengo irailean Europako ETF negozio bat abian jarri zuela iragarri zuen 2015eko irailetik AEBetan ETFak eskaini ondoren. GSAMen Europako lehen ETFa Londresen kotizatzen zen Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF izan zen. Funtsa AEBetako bere ETF enblematikoaren Europako bertsioa da, 6.500 milioi dolar baino gehiago dituen aktiboetan eta GSAMek esan duenez, munduko faktore anitzeko akzio ETF handiena da. Nick Phillips, GSAMeko nazioarteko txikizkako bezeroen negozioko buruak, adierazpen batean esan zuen: "Funtsak garrantzitsuak izango dira txikizkako bezeroentzat eta bezero instituzionalentzat. Hau gure nazioarteko produktuen eskaintzari gehigarri esanguratsua da eta ilusio handiz gaude hazten ari den Europako ETF merkatuan sartzeko". GSAMek irailean esan zuen hurrengo sei hilabeteetan ETF sorta bat abian jartzeko asmoa zuela. Joan den astean enpresa Suitzako trukearen jaulkitzaile berria bihurtu zen hiru beta ETF adimendun abiaraziz. Koudelkak ere espero du Europako ETF merkatuaren hazkundea robo-aholkulari gehiago abian jartzearekin etorriko dela. "AEBetan 275.000 milioi dolar daude roboetan kudeatzen diren aktiboetan eta hori asko ETFetan dago, eta hori mundu osoan zabalduko da", esan zuen. Europan iazko hasieran MiFID II araudiak ezartzeak ETF merkataritzaren berri ematea agindu zuen eskualdean lehen aldiz. ETF fluxuak handitu egin dira MiFID II martxan jarri zenetik, baina Fitzpatrickek esan zuen gehiago behar dela gardentasuna hobetzeko. "Europarako zinta finkatu bat aldaketa bat izango litzateke gardentasuna areagotzeko eta merkatu osoan ETF bolumenen eta likideziaren irudi argiagoa emateko", esan du Fitzpatrickek. Koudelkak gaineratu du State Street-ek datu gehiago eman nahi dituela eskaria suspertzeko. "Global Markets-ekin batera zaintza datuen berri ematen ari gara, hala nola, ETFak erosten dituzten inbertitzaileen motak eta haien kokapena, eta horrek beruna sortzen lagunduko du", esan zuen. Fitzpatrick-ek jarraitu zuen datorren urtean State Street-ek automatikoki irakur daitezkeen baieztapen estandarizatuak kaleratuko dituela Baimendutako Parte-hartzaileentzat (AP), ETF akzioak sortzeko balore saski bat aurkezten dutenak edo ETF akzioak berreskuratzeko balore saski bat jasotzen dutenak eta merkatuan likidezia eskaintzen dutenak. "Hiru urteko plan baten barruan inbertitzen ari gara eta Europako merkatu osoari eta ETF ekosistema zabalari mesede egingo dio", gehitu du Fitzpatrickek. "AP Atari bat ere jarriko dugu martxan Fund Connect gure jabedun lehen merkatuko negoziazio atarian, AP eta jaulkitzaileei ETF datu garrantzitsuak atzitzeko, hala nola AP berrespena, aktibo garbiaren balioaren datuak, zorroaren konposizio fitxategiak eta prezioen saskiak". Markets Media 2007an jarri zen martxan baloreen industriaren sektore guztietako eduki sofistikatua eta sakona eskaintzeko, inprimatzeko, lineako eta gertaeren plataforma sinergiko batean banatuta.